一、現貨方面
國內玉米主產區基層售糧進度同比偏慢，用糧企業不著急建庫，年底前產區售糧壓力還會繼續釋放，種植戶賣糧節奏將影響玉米價格走勢。 道路仍有積雪，基層玉米上量停滯，北方港口集港量偏少，到貨玉米品質不穩定，貿易商收購謹慎，但走貨量增加，本周裝船約8隻船。 南方港口內貿玉米庫存14萬噸，外貿玉米庫存51萬噸。 由於到貨預期增量、到貨成本下跌等也制約飼企採購心態，貿易商報價維持平穩。 國內玉米現貨價格基本穩定，局部小幅震蕩。 東北產區降雪有所減弱，但黑龍江等地部分地區仍有降雪，多地道路積雪增多，玉米運輸難度增加，基層玉米上量滯後，部分企業庫存不足，多家企業有漲價收糧的表現。 基層種植戶售糧進度不足2成，物流延阻，進一步延緩了新糧的上量節奏，玉米外調難度增加。 華北黃淮產區東北糧調入難度提高，寒潮天氣過後氣溫回暖，新季玉米出現黴變的現象，本地基層種植戶賣糧積極性較高，深加工企業廠門到貨量仍較前期減少，但是市場供應多以潮糧居多，不易做長期庫存，企業觀望情緒轉濃。
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二、期貨方面
11月30日CBOT-3月玉米合約收低14.75美分，報收567.50美分/蒲式耳，因追隨鄰池農產品市場的跌勢。
12月1日大連商品交易所（DCE）玉米期貨主力合約c2201開盤價2645元，收盤價2666元，跌12元，最高價2667元，最低價2632元，結算價2645元，總成交量480377手，持倉535707手。
三、後期關注熱點
天氣變化、採購心態、飼料廠策略、國內政策、國際國內玉米市場、產區收購情況、進口玉米到港況、疫病流行情況、畜禽產品行情、國際運費變化、國際經濟形勢、小麥價格變化、飼料需求、天氣對玉米影響等。
四、相關新聞
1、俄羅斯穀物協會主席阿爾卡迪·齊羅切夫斯基說，2021/22年度俄羅斯將出口約4200萬噸穀物，其中包括3300萬噸小麥。
2、分析機構APK-Inform的數據顯示，過去一周烏克蘭玉米出口價格下跌了1美元，為每噸279-288美元，黑海FOB價。
3、分析機構APK-Inform稱，2021年10月份烏克蘭海港的穀物出口量增至540萬噸，比9月份的530萬噸增加1.6%。
4、在佔到全國玉米播種面積92%的18個州，截至11月28日，美國玉米收穫進度達到100%，上周95%。
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5、中儲糧12月1日湖南分公司玉米競價採購結果：計劃採購玉米4000噸，實際成交1500噸，成交率38%。
6、中儲糧12月1日上海分公司玉米競價採購結果：計劃採購玉米5000噸，實際成交5000噸，成交率100%。
7、中儲糧12月1日吉林分公司玉米競價採購結果：計劃採購玉米10000噸，全部流拍。
五、後市分析
12月份，隨著新季玉米上市量繼續增加，主產區玉米價格理論上回調幾率將逐步提高。 但由於目前東北主產區天氣不穩定，極端降雪影響玉米運輸。 預計12月上旬期間玉米價格總體繼續偏弱下調走勢為主，但不排除局部市場因天氣影響運輸而區間反彈。
回顧11月玉米市場，先漲后跌，玉米價格呈現橫盤震蕩運行態勢，截止至30日，北方港口二等玉米收購價格2600元，10月低上漲10元/噸。 新糧上市階段，市場整體聚焦於主產區。 月初降連續雪天氣，和雪後產區氣溫偏高是影響基層賣糧積極性的主要因素，同時基層賣糧節奏的變化也傳導至價格。 期貨盤面，11月分連盤玉米主力01合約期價沖高回落，在基層售糧壓力未完全釋放之前，上行阻力仍然很大。
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展望12月玉米市場，或將進入更為激烈的多重博弈階段。 第一重博弈，12月份農民挺價銷售與用糧企業庫存低位的供需博弈，玉米價格仍在高位，但大部分糧源仍在基層，用糧企業不著急建庫; 第二重博弈，年底玉米下游需求旺季下與替代品使用數量增加衝擊之間的邏輯博弈，下游替代品的衝擊仍是限制玉米價格上漲的主要因素; 第三重博弈，近月基層賣糧壓力和全年玉米產需缺口之間的錯位博弈，今年東北產區大幅增產，售糧旺季階段新的賣壓不容小噓，但玉米產需缺口仍在不斷發酵。 以及，還有外盤穀物的牛市行情，國內對主要糧食政策性穩價保供等等。
同時，下游備貨的工作也會比去年更早，結合用糧企業庫存低位來看，年前並不是一邊倒的行情。 而且，每年5月份之後，由於沒有大量臨儲玉米投放，下游用糧企業需要的新糧上市階段就建立好足夠多的庫存，所以春節後同樣也是用糧企業建庫存的關鍵期。
從2021年玉米供需情況來看，玉米產量雖然明顯增加，2021年全國玉米產量達到2.56億噸，同比增加1700萬噸。 但玉米供需仍然呈現偏緊局面，相關替代穀物進口量創新高，仍然出現小麥大量流入飼料領域情況。 小麥作為重要口糧，從近年來的消費趨勢推斷，小麥仍然是以保證口糧消費為主，預計後期進入飼料領域的小麥會減少。 2022年進口穀物數量仍然會呈現高位，但飼料需求穩步增長，國內深加工產能繼續增加，玉米下游總需求量仍會繼續增加。
總之，12月份的玉米市場，將在各重博弈下震蕩前行。 對於賣糧方而言，把握節奏，春節前賣糧仍是個不錯的機會。 對於用糧企業而言，必須要建立合理的安全庫存，保證供應的同時，關注與其他替代穀物正常的價差關係，靈活採購。 對於貿易商而言，目前貿易利潤預期太低限制了建庫積極性，但玉米高利潤的時代已經過去，不要懷念，在多方僵持下，隨收隨走仍然是現階段不錯的操作思路。
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